涨停敢死队火线只强势股

作者:admin 来源:未知 点击数: 发布时间:2019年05月20日

  涨停敢死队前方只强势股

  顶尖财经网(讯:

  四创电子:中标民航空管雷达,订单回暖迹象闪现

  9月18日,公司发布通知布告,公司中标太原等7部空管雷达扶植工程雷达系统设备采购项目,中标金额合计0.82亿元。

  空管雷达产物范畴扩展,雷达营业无望回暖

  本次公司中标太原等7部空管雷达扶植工程雷达系统设备采购项目,此中一二次空管雷达系统设备1部、二次雷达系统设备6部,系公司初次中标民用航空范畴一二次合装空管雷达和二次空管雷达项目,拓宽了公司空管雷达产物的市场范畴。

  公司是民航及军方空管雷达次要供应商。2018年上半年,公司成功中标多个军民品配套项目及手艺办事项目,成功完成两套空管雷达的阵地验收,空管雷达营业无望稳步增加。我们估计,将来3年国内运输航空、通用航空市场全体空间约为45亿元,按照15%的国产化率计较,市场规模约为6.75亿元,国产化率有待进一步提拔;军航监控、军用机场对空管雷达的需求总量约为71亿元,军用空管雷达国产化率为100%,市场规模更大,静待军用空管雷达投标提拔公司业绩。

  深耕主停业务,雷达和安防营业大幅增加

  2018年上半年,公司实现停业收入11.74亿元,同比增加25.97%;实现归母净利润-0.37亿元,同比增加14.33%。公司停业收入同比增加较快次要源于博微长安的雷达产物和灵活保障产物规模大幅添加,使公司的雷达及雷达配套营业和公共平安产物营业收入较上年同期大幅添加。

  归母净利润同比增加次要源于收入规模添加以及加强全面预算办理,发卖费用率下降所致;但增速较缓次要因为两个方面:1.公司营收规模增幅较大的营业次要是毛利率相对较低的雷达配套产物;2.微博长安所处行业具有较着季候性特点,具有下半年集中交付的特点,我们认为,下半年公司业绩将获得较着好转。

  2018年上半年,公司实现扣非归母净利润-0.45亿,同比大幅下降次要因为公司2017年度并表的微博长安净利润将不再作为非经常性损益扣除。上半年,公司预付账款较上期末增加77.44%,源于公司各营业范畴投产的合同项目添加,相关原材料均已采购完毕;存货较上期末添加58.09%,次要因为军民融合雷达财产和聪慧财产在产物投入添加,下半年业绩或将获得确认。

  国内雷达研制龙头企业,营业广泛军用民航

  上半年,公司在景象形象雷达方面成功中标多个军民品零件及系统项目。公司与安徽省、合肥市景象形象局展开合作,积极结构合肥市聪慧景象形象示范试点工作,建立合肥聪慧景象形象总体框架,在城市各个范畴实现聪慧景象形象使用办事。公司在民用新一代雷达市场拥有率为30%、军用景象形象雷达市场拥有率为50%、民航机场景象形象雷达市场拥有率为50%。将来3-5年公司新一代景象形象雷达市场规模约为6亿元,军用景象形象雷达市场规模约为13.4亿元,民航机场景象形象雷达市场规模约为4亿元,合计约为23.4亿元,平均每年约为4.7-7.8亿元。考虑到其他市场新雷达产物和旧雷达升级革新需求,公司景象形象雷达营业市场规模无望进一步提拔。

  公司于2017年完成收购博微长安100%股权,此次收购将公司雷达营业扩展至鉴戒雷达。一方面同公司原有营业发生协同效应,强化了公司在雷达范畴的焦点地位;另一方面公司也将为博微长安更多的资金支撑与更广漠的成长平台,进一步提高博微长安鉴戒雷达的市场所作力。博微长安演讲期内已成功实施低空感知和智能配备范畴雷达配备及配套项目。当前公司鉴戒雷达的次要客户为军方,在低空管制逐渐放松、通航大成长的布景下,低空监督雷达将来在民用市场也将迎来一次成长飞腾,公司凭仗在该范畴先辈的研发手艺与成熟的产销系统无望充实受益。

  安防营业异军突起,平安电子贡献业绩新增加点

  公共平安财产结构调整,盈利能力无望提拔。公司依托安然合肥这一成功案例,持续中标多个城市安防项目,停业收入增加迅猛。伴跟着安然城市的持续扶植,公司成功中标安徽省公共法令办事平台等项目,自主研发了新型安防产物摄像雷达。在智能交通范畴也积极加大自主产物推广力度,规画3D交通办理雷达试点,逐渐鞭策自主产物发卖。公司安身人防应急行业,成为国度首批、安徽独一应急财产重点联系企业,人防二代批示车市场拥有率全国领先,成功中标随州人防工程项目、安徽人防和嘉峪关人防二代批示车项目。估计在接下来的几年内,平安电子产物将持续为公司带来收入高增加。

  国防消息化大潮将至,军品电源营业空间庞大

  公司在光伏营业范畴测验考试项目合作新模式,积极摸索风力发电项目,安身安徽,重点开辟广西、湖北、江西等地的风电资本。子公司华耀电子鼎力结构军品电源、工业电源、高功率电子、车载充电,与国内优良客户签定营业订单。电源产物表态俄罗斯莫斯科电子元器件展、美国芝加哥照明展等多个展会,充实展现公司在能源财产范畴的产物研发、市场拓展和财产化实力,为产物发卖及品牌认知度的提拔起到了积极感化。

  公司作为中电博微独一上市平台,将来资产注入预期强烈

  2017年11月,中国电科以8所、16所、38所、43所为根本组建中电博微,将38所部属控股上市公司四创电子的全数国有股份划转至中电博微,并明白将四创电子作为中电博微将来本钱运作平台。此中38所是目前中国雷达范畴手艺最先辈的研究所之一,具备研制出产舰载、车载、机载等诸多平台多品种型雷达的能力。按照公开消息,2014年、2015年38所营收别离达71.12亿、103亿,是同期上市公司营收的数倍,该所旗下同时还具有多种优良民品资产,因为电科系院所资产涉密程度较低,将来资产注入预期强烈。

  盈利预测与投资建议:受益于科研院所改制推进,将来资产注入空间可期,维持增持评级

  公司作为国内雷达财产龙头,景象形象雷达、空管雷达和鉴戒雷达产物在军民市场拥有必然市场份额,将来雷达营业无望逐渐回暖提拔;安防与电源产物营业扩展成功,将为公司业绩增加添加新动力;公司作为中电博微本钱运作平台,或将受益于科研院所改制不竭推进,将来资产注入空间可期。估计公司2018年至2020年的归母净利润别离为2.45亿元、2.99亿元、3.78亿元,同比增加别离为21.89%、22.04%、26.42%,响应18年至20年EPS别离为1.54、1.87、2.38元,对该当前股价PE别离为29、24、19倍,维持增持评级。

  丽江旅游:索道价钱下调超预期,成长+估值预期不变

  公司发布通知布告,下调索道票价。此中玉龙雪山索道票价由180元调整为120元,云杉坪索道票价由55元调整为40元,牦牛坪索道票价由60元调整为45元,新票价自2018年10月1日起施行。

  四时度及将来索道收入响应下调,本年前三季度业绩不受影响

  参照2017年旅客人数计较:(1)若新票价打消环保资金,则票价调整后估计2018年索道收入削减约1200万元,2019年索道收入削减约8000万元;(2)若新票价继续缴纳环保资金,则票价调整后估计2018年索道收入削减约2200万元,2019年索道收入削减约1.2亿元。但公司前三季度业绩不受影响,估计1-9月实现归母净利润增幅0~30%,上半年归母净利+18.97%,年内业绩增加确定性高。

  公司积极采纳应对办法,降价望迎客流高峰

  针对此次索道价钱下调,公司将加大宣传营销力度,加大新项目、新营业的拓展力度、丰硕拓展旅游产物线,加大并购力度,寻找盈利能力强的并购机遇或鞭策营业转型升级;且公司本身扶植项目进展成功,宁蒗泸沽湖牛开地、大金沙旅游带、香格里拉精品小环线、摩梭小镇等项目前期工作进展成功,大香格里拉生态圈可期,索道降价叠加云南旅游市场整治完成,丽江客流望延续暑期火爆势头。

  估值平安性高,门票不在体内

  目前公司估值仅约17倍,处汗青大底,平安性高。虽索道价钱下调,但景区门票不在上市公司体内,不受门票调价预期影响,业绩成长性+估值平安性较高。

  投资建议:我们认为本次索道价钱下调虽然对公司将来营收有所影响,但持久看,公司的低估值平安性和业绩成长性仍然具备,叠加云南旅游整治后客流的提拔,公司根基面仍不变。

  风险提醒:项目扶植不及预期;云南旅游情况整治时间过长;周边交通扶植成长不及预期;局部合作环境恶化。

  东方市场:差同化长丝优良资产注入,背靠盛虹集团炼化-PTA-涤纶一体化款式渐显

  本次资产注入:盛虹科技重组上市,实现涤纶长丝优良资产注入。上市公司东方市场原有主业热电等,2018年8月上市公司通过向盛虹科技定增收购其涤纶长丝营业子公司国望高科100%股权,而盛虹科技成为上市公司控股股东,并将上市公司改名为东方盛虹。通过本次资产注入,上市公司2017年模仿总资产将从44.15亿元提拔至191.84亿元,归母所有者权益将从35.86亿元提拔至114.41亿元;归母净利润提拔至16.03亿元,每股收益由0.19元/股提拔至0.42元/股。

  国望高科:差同化合作劣势凸起,盈利程度领先行业。国望高科现有涤纶长丝产能190万吨,产能规模虽不及桐昆股份恒逸石化等国内涤纶长丝龙头,但产物定位高端。受益于持续的研发投入(研发费率常年在3%以上,领先同业),公司产物和通俗市道产物具有显著的差同化,其次要产物DTY(2017年占总停业收入的53%)价钱比通俗产物市价平均超出跨越达2500元/吨,毛利率更远远超出跨越。目前,公司涤纶长丝不同化率跨越85%,跟着加弹机购买项目以及港虹纤维项目推进,公司不同化率将进一步提拔。而差同化的产物出产和直面终端的营销模式包管公司能敏捷对市场需求做出反映,提高公司的市场议价能力。

  盛虹集团:集团分析实力雄厚,将来将实现炼化-PTA-涤纶一体化结构。目前,国内民营炼化风生水起,荣盛、恒力、恒逸、桐昆等行业领先企业通过结实的财产成长,正逐渐实现炼化-PTA-涤纶的一体化结构,财产链全体合作劣势显著提拔。上市公司新控股股东盛虹科技是盛虹集团的全资子公司,目前盛虹集团旗下除了以涤纶长丝为主的盛虹科技外,还有以炼化和PTA营业为主的盛虹石化,此中:(1)PTA营业:目前PTA产能150万吨,还有240万吨改扩建项目,公司许诺1年内将启动虹港石化全体注入上市公司;(2)炼化项目:按照炼油、芳烃、乙烯一体化的加工体例进行设想,采用原油加工+重油加氢裂化+对二甲苯+乙烯裂解+IGCC的总工艺流程方案,扶植规模为1600万吨/年炼油、280万吨/年对二甲苯、110万吨/年乙烯,估计2020年投料试车。据环评演讲测算,项目投产后年均净利润达75.57亿元,折算吨原油利润472.33元。

  涤纶长丝:行业景气提拔,中持久处于财产链最优环节。原料支持叠加需求向好,长丝价钱持续上涨,目前DTY常规品种价钱约1.30万元/吨,库存低位,短期旺季开启长丝景气宇无望上升。从财产链看,化纤财产链盈利2015岁尾部向上,但总体仍低于上轮景气高点。目前,财产链利润次要集中在PX/PTA环节,跟着恒力、浙石化等炼化项目逐渐投产,国内PX供给量添加,财产链中下流的PTA景气无望持续至2019年4季度;而涤纶长丝产能增加(7%-8%)与需求增加(8%-9%)根基婚配。分析来看,中持久涤纶长丝处于财产链最优环节,将来长丝环节利润或将获得改善。

  风险提醒:原油价钱大幅波动,资产注入不及预期

  金卡智能:物联网智能终端和软件办事成长成功,公司业绩持续超预期

  公司发布2018年三季报预告,实现营收13.58-14.55亿元,同比增加40%-50%;实现归母净利润3.17-3.52亿元,同比增加80-100%。此中非经常性损益0.43-0.53亿。

  各营业成长成功,整合优化无效,公司业绩超预期。公司估计2018年三季度实现营收13.58-14.55亿元,同比增加40%-50%,归母净利润3.17-3.52亿元,同比增加80-100%。此中非经常性损益0.43-0.53亿。扣非后净利润增加仍在56%以上。公司业绩实现高速增加的次要缘由:一方面是在物联网快速成长的布景下,公用事业企业消息化需求持续增加,公司不竭加强研发,在物联网表和软件办事上都做到了全国领先,具备完美的端到端全体处理方案,能更好的办事于下旅客户,从而实现物联网智能终端及软件系统办事营业实现持续快速增加。同时公司不竭加强集团内部整合,优化办理和强化成本管控,费用端获得无效改善,净利润获得进一步提拔。

  政策鞭策天然气消费增加,NB-IoT燃气表趋向确定,金卡作为龙头望显著受益。按照规划,到2020年,天然气在一次能源消费中占比将提拔至10%,用气生齿将从3.3亿增加至4.7亿,叠加北方煤改气工程持续推进带来的需求,燃气表行业望持久受益,年均增速料将超10%。跟着我国燃气企业消息化需求的不竭提拔,燃气表行业正处于第二次手艺升级阶段,NB-IoT物联网手艺劣势较着,受国度政策和三大挪动运营商鞭策,NB-IoT燃气表大规模商用正在推进。燃气表的物联网化要求燃气表公司具有强大的软件系统和办事平台开辟能力,这是构成行业壁垒,提拔客户粘性的主要手段,是公司焦点合作力的表现。物联网化将显著提拔行业集中度,金卡智能作为龙头公司望显著受益。

  海外市场空间广漠,积极结构成漫空间望进一步打开。海外燃气表市场空间广漠,存量和年发卖量均是国内的2-3倍,且智能化率低于国内程度。公司及子公司天信仪表多年来对峙成长海外市场,在欧洲、南美、中亚等地域都已起头结构,而且实现较大冲破。天信仪表与韩国Metrekor,Inc公司签定气体流量计经销合同450-500万欧元(约合人民币3573.14-3970.15万元),分三年交付,后续仍将有持续合作。此次中标还对公司海外品牌力的提拔有严重协助,料将为公司逐渐打开海外市场空间铺垫根本。

  盈利预测、估值及投资评级

  天然气使用推进不及预期,NB-IoT商用历程不及预期,行业合作加剧。

  广汇汽车:恒大入股集团,公司融资和扩张获无力背书

  2018年9月21日,中国恒大(通知布告拟收购广汇集团部门股权并增资:(i)新疆广汇控股股东同意促成除其以外的新疆广汇现有股东(即卖方)向恒大集团让渡新疆广汇合共23.865%股权,价格为人民币66.8亿元,及(ii)恒大集团将向新疆广汇增资人民币78.1亿元。增资完成后,恒大集团将持有新疆广汇合计共40.964%的股权,并将成为新疆广汇第二大股东。

  1、恒大入股集团意在合作共赢

  此次恒大收购并注资广汇集团,对应后者的估值为280亿元。广汇集团旗下包罗汽车、能源、房地产三大板块。三家上市公司,广汇汽车(32.8%)、广汇能源(42.4%)、广汇物流(43.9%)。2017年,集团主停业务收入1755亿元,归母净利润2.3亿元。此中汽车板块收入1603亿元,占91%,房地产收入61亿元,占3%,能源收入82亿元,占5%。

  我们从收购两边来看(1)中国恒大通过入股广汇集团实现企业多元化营业结构。除房地产外,广汇集团旗下包罗洁净能源和汽车两大营业。广汇能源是具有气、煤、油资本、上中下流一体的洁净能化企业。而广汇汽车为国内经销商龙头。就出行行业来看,市场空间达十万亿。恒大此前也已收购法拉第,结构新能源汽车。因而,恒大此次参股广汇集团,可敏捷切入洁净能源和出行两大行业。

  (2)对于广汇集团而言,其旗下资产均为资金稠密型行业,恒大入股无力加强集团资金实力,可以或许进一步阐扬地产、汽车畅通、能源办事板块之间的协同。

  2、财产本钱护航,经销商行业无望触底

  本年以来,经济处于下行周期,经销商的盈利能力下降,且承担了比力重的资金压力。财产本钱主导下,业内收购整合加快。广汇汽车本年上半年就完成近20亿的收购。恒大增资入股集团后,广汇汽车的融资能力无望进一步提拔,营业和渠道的扩张获得保障。对行业而言,财产本钱的支撑下,经销商的融资压力缓解,行业无望触底渡过周期。

  3、投资建议

  财产本钱增资,经销商板块无望触底。而恒大入股后集团后,公司的融资和扩张能力进一步提拔,行业龙头地位较着。我们估计2018~2020年公司净利润别离为42.8亿元、51.57亿元,57.3亿元,对应PE别离为11.6倍、9.1倍、8.4倍,维持保举评级。

  4、风险提醒

  经济周期下行,终端需求不达预期,新车毛利率持续下滑;后市场所作加剧,公司相关营业毛利率下降。

  光威复材:拟实施股权激励,勾勒高增加前景

  拟实施限制性股票激励打算,拟利用募集资金对全资子公司增资

  光威复材于9月25日发布通知布告,公司拟向董事、高管及焦点手艺人员19人实施限制性股票激励打算,公司同时通知布告,公司拟利用募集资金4.2亿元以增资体例向全资子公司拓展纤维注入资金,用于拓展纤维募集资金投资项目军民融合高强度碳纤维高效制备手艺财产化项目标实施和扶植,此中2亿元用于添加拓展纤维注册本钱,其余部门计入本钱公积。本次增资完成后,拓展纤维的注册本钱由8亿元增加至10亿元。我们估计公司2018-2020年EPS别离为0.97/1.27/1.67元,维持增持评级。

  股权激励解锁前提对应较快业绩增速

  公司拟授予对象的限制性股票数量为225万股,占原总股本0.61%,本次授予为一次性授予,无预留权益。授予价钱为19.95元/股,限制性股票自上市之日起满12个月后分三期解除限售,每期解除限售的比例别离为40%、30%和30%,每期解锁前提为以2017年净利为基数,2018-2020年每年净利增速不低于50%/65%/80%。公司通过限制性股票激励打算将进一步成立共享机制,完美公司管理布局,健全激励体系体例,推进公司焦点骨干人员及员工的归属感和任务感,推进公司业绩提拔,彰显公司对将来成长的强大决心。

  募投项目稳步进展,增赞助力项目落地

  按照通知布告,公司募投项目有序推进,此中年产20吨高强高模子碳纤维财产化项目已完成碳化出产线安装、调试、试出产工作,正在扶植原丝线吨军民融合高机能碳纤维高效制备手艺财产化项目正在开展相关方案的设想工作,公司估计以上项目将于2019Q4投产,本次向全资子公司增资有助于推进募投项目标扶植进度,加速项目落地。

  维持增持评级

  光威复材是我国碳纤维行业领军企业,在碳纤维及织物、预浸料、碳纤维成品方面全财产链结构,并具备焦点出产设备研制能力。陪伴国内军工及航天需求快速扩大,及风电碳梁方面的订单增加,叠加近年来良品率提拔,公司业绩进入快速提拔期。我们估计公司2018-2020年EPS别离为0.97/1.27/1.67元,维持增持评级。

  风险提醒:焦点手艺失密风险,军工财产政策调整风险,军费增加低于预期风险。

(编辑:admin)
http://myroyald.com/hydz/279/